Negociação de opções médias industriais da dow jones
Como comprar opções no Dow Jones.
A avenida mais fácil e econômica para negociar a Dow Jones Industrial Average (DJIA) é através de um fundo negociado em bolsa (ETF) (Ver: Estratégias para negociar a Dow Jones Industrial Average). Um dos ETFs mais antigos é o SPD Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), que acompanha o DJIA e procura fornecer resultados de investimento que correspondem ao desempenho de preço e rendimento do índice. À medida que cada unidade DIA comercializa aproximadamente 1/100 o nível predominante da Média Industrial Dow Jones, a negociação da DIA exige um investimento substancial em capital. Por exemplo, com base no nível 13 de maio de 2015, de cerca de 18,100 para o índice DJIA e um preço de US $ 181 para uma unidade DIA, um lote de placa custaria US $ 18,100. Se você tem capital limitado, mas quer trocar o índice, as opções nos "Diamantes" - o termo coloquial para o DJIA ETF - podem ser um bom caminho a seguir, assumindo que você conhece os riscos envolvidos na negociação de opções. Demonstamos como comprar opções no DJIA nas seguintes seções.
Tipos de Estratégias de Opção.
Para os fins deste exercício, nos concentramos nas opções de setembro de 2015 - que expiram em 18 de setembro de 2015 - nos Diamantes. (Para obter dicas sobre como selecionar a opção certa, consulte Escolher as opções certas para negociar em seis etapas.)
A ênfase aqui é comprar (ou ir "longas") opções, de modo que seu risco é limitado ao prémio pago pelas opções, em vez de estratégias que envolvem opções de escrita (ou "curta"). Especificamente, focamos as seguintes estratégias de opções:
Observe que esses exemplos não levam em consideração as comissões de negociação, que podem aumentar significativamente o custo de uma operação comercial.
Estratégia: Long Call on the DJIA ETF (DIA)
Razão: Bullish no índice subjacente (o DJIA)
Opção selecionada: setembro $ 183 Ligue.
Preço atual (lance / perguntar): 3.75 / $ 4.00.
Risco Máximo: $ 4.00 (ou seja, prémio de opção pago)
Break-even: preço DIA de $ 187 por opção de expiração.
Recompensa Potencial: (preço DIA prevalecente - preço de equilíbrio de $ 187)
Recompensa máxima: ilimitada.
Você compraria ou iniciaria uma posição longa em uma chamada se você estivesse de alta na segurança subjacente. O máximo histórico nas unidades DIA no momento da redação foi de US $ 182,68, alcançado em 2 de março de 2015, no mesmo dia em que o índice DJIA atingiu o pico em 18.288,63. Um preço de exercício de US $ 183 significa que você estaria à procura de que o DJIA subisse em alta de março de 2015 até o término das chamadas de 18 de setembro de 2015.
Se as unidades DIA fecharem abaixo de US $ 183 - o que corresponde a um nível Dow Jones de cerca de 18.300 - por opção expirado, você perderia o prêmio de US $ 4 que pagou pelas chamadas. Seu preço de compensação nesta posição da opção é de US $ 187 (ou seja, o preço de exercício de US $ 183 + $ 4 de prémio pago). O que isso significa é que se os Diamantes fechassem exatamente em US $ 187 em 18 de setembro, as chamadas seriam negociadas em US $ 4, o que é o preço que você pagou por eles. Supondo que você os venda em US $ 4 (antes do fechamento da negociação em 18 de setembro), você recuperaria o prêmio de US $ 4 pago quando você comprou as chamadas e seu único custo seria as comissões pagas para abrir e fechar a posição da opção.
Além do ponto de equilíbrio de US $ 187, o lucro potencial é teoricamente ilimitado. No evento (improvável) em que o Dow Jones sobe para um nível de 20,000 em 20 de setembro de 2015, as unidades da DIA estarão negociando em cerca de US $ 200. Sua chamada de US $ 183 seria negociada em cerca de US $ 17, para um lucro de US $ 13 ou um ganho de 325% na sua posição de chamada.
Estratégia: Longo Coloque no DJIA ETF (DIA)
Fundamentação: Baixo no índice subjacente (o DJIA)
Opção selecionada: setembro $ 175 Put.
Preço atual (lance / perguntar): $ 4.40 / $ 4.65.
Risco máximo: US $ 4,65 (ou seja, prémio de opção pago)
Break-even: preço DIA de US $ 170,35 por opção de expiração.
Recompensa Potencial: (Preço de Ruptura de R $ 170,35 - Preço DIA prevalecente)
Recompensa máxima: $ 170.35.
Você iniciaria uma posição de colocação longa se você estivesse em baixa na segurança subjacente. Neste caso, você está procurando o Dow para recusar pelo menos 17.500 por opção de expiração, o que representa uma queda de 3,3% em relação ao seu atual nível de negociação de 18.100.
Se as unidades DIA fecharem acima de $ 175 - o que corresponde a um nível Dow Jones de cerca de 17.500 - por opção expirar, você perderia o prêmio de $ 4.65 que pagou pelas put.
Seu preço de compensação nesta posição da opção é de US $ 170,35 (ou seja, o preço de exercício de US $ 175 menos US $ 4,65 pago). Assim, se os Diamonds fecharem exatamente em US $ 170,35 em 18 de setembro, as chamadas seriam negociadas ao preço de compra de US $ 4,65. Se você vendê-los a esse preço, você iria romper, com o único custo incorrido nas comissões pagas para abrir e fechar a posição da opção.
Além do ponto de equilíbrio de US $ 170,35, o lucro potencial é, teoricamente, um máximo de US $ 170,35, o que aconteceria no evento impossível de os Diamantes caírem para US $ 0 (o que exigiria que o índice DJIA também fosse negociado em zero). Sua posição de colocação ganharia dinheiro se os Diamantes estiverem negociando abaixo de US $ 170,35 por prazo de validade, o que corresponde a um índice de cerca de 17.035.
Digamos que o Dow Jones mergulhe para 16.500 no dia 18 de setembro de 2015. Os Diamantes estarão negociando em US $ 165 e as $ 175 colocadas teriam um preço de cerca de US $ 10, para um lucro potencial de US $ 5,35 ou um ganho de 115% em sua posição de colocação.
Long Bull Call Spread no DIA.
Estratégia: Long Bull Call Spread no DJIA ETF (DIA)
Fundamentação: Bullish no Dow Jones, mas quer reduzir o prémio pago.
Opções selecionadas: setembro $ 183 Chamada (longa) e setembro $ 187 Chamada (curta)
Preço atual (lance / perguntar): 3.75 / $ 4.00 por $ 183 Call e $ 1.99 / $ 2.18 por $ 187 Call.
Risco máximo: $ 2.01 (ou seja, o prémio de opção líquida pago)
Break-even: preço DIA de US $ 185,01 por opção de expiração.
Recompensa Máxima: $ 4 (ou seja, a diferença entre os preços de exercício da chamada) menos o prémio líquido pago de US $ 2,01.
O spread de chamada de touro é uma estratégia de propagação vertical que envolve o início de uma posição longa em uma opção de chamada e uma posição curta simultânea em uma opção de compra com o mesmo prazo de validade, mas um preço de ataque maior. O objetivo desta estratégia é capitalizar uma visão de alta sobre a segurança subjacente, mas a um custo menor do que uma posição de chamada longa e definitiva. Isso é alcançado através do prêmio recebido na posição de chamada curta.
Neste exemplo, o prémio líquido pago é de US $ 2,01 (ou seja, o prémio pago de US $ 4 para a posição de chamada longa $ 183, menos o prémio recebido de US $ 1,99 na posição de chamada curta). Observe que você paga o preço de venda quando compra ou vai por muito tempo em uma opção e recebe o preço da oferta quando vende ou abre uma opção.
Seu preço de compensação neste exemplo é no preço de US $ 185,01 (ou seja, o preço de exercício de US $ 183 na chamada longa + $ 2,01 no prêmio líquido pago). Se os Diamantes estiverem negociando por US $ 186 por opção de expiração, seu ganho bruto seria de US $ 3, e seu ganho líquido seria $ 0,99 ou 49%.
O ganho bruto máximo que você pode esperar para fazer neste spread de chamada é de US $ 4. Suponha que os Diamantes sejam negociados em US $ 190 por expiração da opção. Você teria um ganho de US $ 7 na longa posição de chamada de US $ 183, mas uma perda de US $ 3 na posição curta de $ 187, para um ganho global de US $ 4. O ganho líquido neste caso, depois de subtrair o prêmio líquido de US $ 2,01 pago, é de US $ 1,99 ou 99%.
O spread da chamada de touro pode reduzir significativamente o custo de uma posição de opção, mas também encapsula a recompensa potencial.
Long Bear Put Spread no DIA.
Estratégia: Long Bear Put Spread no DJIA ETF (DIA)
Racionalidade: Bearish no Dow Jones, mas quer reduzir o prémio pago.
Opções selecionadas: setembro $ 175 Put (longo) e setembro $ 173 Put (short)
Preço atual (lance / perguntar): $ 4.40 / $ 4.65 por US $ 175 e $ 3.85 / $ 4.10 por US $ 173.
Risco Máximo: $ 0.80 (ou seja, prémio de opção pago)
Prateante: preço DIA de US $ 174,20 por vencimento da opção.
Recompensa máxima: $ 2 (ou seja, a diferença entre os preços de exercício de chamadas) menos o prémio líquido pago de US $ 0,80.
O urso coloca a propagação é uma estratégia de propagação vertical que envolve o início de uma posição longa em uma opção de venda e uma posição curta simultânea em uma opção de venda com o mesmo prazo de validade, mas um menor preço de exercício. A razão de usar um urso colocar propagação é iniciar uma posição de baixa em menor custo, em troca de um menor potencial de ganho. O risco máximo neste exemplo é igual ao prémio líquido pago de US $ 0,80 (ou seja, prémio de US $ 4,65 pago pelo longo $ 175 Put e prémio de $ 3.85 recebido pela curta $ 173 Put). O ganho bruto máximo é igual à diferença de US $ 2 no preço de lançamento, enquanto o lucro líquido máximo é de US $ 1,20 ou 150%.
Comprar opções no Dow Jones é uma boa alternativa para negociar o ETF devido aos requisitos de capital substancialmente mais baixos para opções de negociação, desde que esteja familiarizado com os riscos envolvidos.
Dow Jones Options & amp; Futures Trading.
Dow Jones Industrial Average Options.
DJX é o símbolo das opções com base na Dow Jones Industrial Average (DJIA). O contrato de opção do índice DJX é baseado em 1/100 (um centésimo) do valor atual da Dow Jones Industrial Average. Assim, por exemplo, quando o DJIA é de 11.000, o nível de DJX será de 110. O DJIA - o índice em que os contratos DJX se baseiam - é o índice de mercado de mercado mais antigo (estabelecido em 1896) e o DJIA provavelmente é o índice de ações mais conhecido do mundo para investidores individuais. As opções no Dow já estão disponíveis das 7:00 da manhã às 8:15 horas da Chicago no novo sistema de comércio baseado em tela CBOEdirect, e também durante as horas de negociação regulares das 8:30 da manhã às 3:15 p. m.
Dow Jones Index Options Contracts & amp; Futuros contratos de negociação.
Opções do Índice Dow Jones Contrato de Negociação.
Desde a sua introdução em 1997, as opções DJX cresceram para se tornar algumas das opções de índice mais populares em todo o mundo, com interesse aberto (a partir de agosto de 2001) de mais de 650 mil contratos e volume médio diário em torno de 30 mil contratos. Essa popularidade leva a quatro razões fundamentais para o uso de opções DJX:
Os investidores são capazes de negociar um mercado amplo, fazendo uma decisão de negociação DJX ao invés de fazer muitas decisões envolvidas com o investimento em várias ações individuais. Seguro.
As opções DJX oferecem uma maneira conveniente e fácil de ajudar a reduzir o risco de mercado de um amplo portfólio de mercado, sem interromper a composição do portfólio. Risco pré-determinado.
Os compradores da opção DJX arriscam apenas o prémio que pagam pela opção, mais as comissões. O risco é conhecido e limitado. Alavancagem.
A compra de opções DJX, em vez de comprar ou vender várias ações individuais, oferece ao investidor uma oportunidade adicional de usar capital de investimento em outros lugares. Para um ganho percentual relativamente pequeno no índice subjacente, uma opção DJX pode aumentar em valor por um múltiplo desse ganho, assumindo que a série de opções corretas foi selecionada.
Dow Jones Industrial Average Futures Trading.
O contrato de negociação de futuros do CBOT DJ permite que um amplo setor de participantes do mercado cubra a exposição de commodities e de inflação e obtenha diversificação de portfólio através de um contrato de negociação de futuros padronizado. Projetado para ser um benchmark altamente líquido e diversificado para commodities como uma classe de ativos, o DJ é um produto único que inclui energia, grãos, oleaginosas, metais, commodities macias e gado. Ao contrário de outros índices de commodities, o DJ enfatiza o significado econômico de seus componentes. O cálculo do índice depende principalmente de dados de liquidez, bem como de dados de produção, para determinar suas ponderações de componentes.
Gráficos de ações:
Troca de Opções - artigo de negociação de opções sobre o básico no mercado de opções, bem como sobre o sistema de negociação avançado usado pelos comerciantes de opções profissionais. Gráfico QQQ - gráficos de estoque QQQ para análise técnica avançada. Gráficos E-mini - SBV, volume e outros gráficos técnicos para S & amp; P 500 e-minis, Russell 2000 e-mini.
Índices e trocas.
Mapa de Índices e Intercâmbios.
Índices:
Glossário:
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Dow Jones Industrial Average Index Options.
As opções do índice DJIA são contratos de opção em que o valor subjacente é baseado no nível da Média Industrial Dow Jones, um índice de mercado de valores de preço calculado a partir dos preços de ações de 30 das maiores e mais públicas empresas públicas nos Estados Unidos representando as indústrias mais importantes.
O contrato de opção de índice Dow Jones Industrial Average tem um valor subjacente que é igual a 1/100 do nível do índice DJIA. A opção de índice Dow Jones Industrial Average é comercializada sob o símbolo de DJX e tem um multiplicador de contrato de US $ 100.
A opção de índice DJX é uma opção de estilo europeu e só pode ser exercida no último dia útil anterior à expiração.
Como negociar opções de índice DJIA.
Se você é otimista no DJIA, você pode lucrar com um aumento em seu valor comprando opções de chamadas Dow Jones Industrial Average (DJX). Por outro lado, se você acredita que o índice DJIA está pronto para cair, então as opções de venda DJX devem ser compradas.
O exemplo a seguir descreve um cenário em que você compra uma opção de chamada DJX quase dinheiro em antecipação a um aumento no nível do índice DJIA. Note-se que, por razões de simplicidade, os custos de transação não foram incluídos nos cálculos.
Exemplo: Comprar Opção de chamada DJX (A Bullish Strategy)
Você observou que o nível atual do índice DJIA é de 7,776.18. O DJX baseia-se em 1/100 do índice DJIA subjacente e, portanto, negocia em 77,76. Uma opção de chamada DJX de quase um mês com um preço de exercício próximo de 78 tem um preço de US $ 5,18. Com um multiplicador de contrato de US $ 100,00, o prémio que você precisa pagar para possuir a opção de compra é, assim, $ 518,00.
Supondo que, por dia de validade da opção, o nível do índice DJIA subjacente tenha aumentado 15% para 8.942,61 e, correspondentemente, o DJX agora está negociando em 89,43, uma vez que é baseado em 1 / 100º do índice DJIA subjacente. Com o DJX agora significativamente maior do que o preço de exercício da opção, sua opção de compra está agora no dinheiro. Ao exercer sua opção de compra, você receberá um valor de liquidação em dinheiro que é computado usando a seguinte fórmula:
Montante de Liquidação Financeira = (Diferença entre o Valor de Liquidação do Índice e o Preço de Partida) x Multiplicador de Contrato.
Então você receberá (89,43 - 78,00) x $ 100 = $ 1,142.61 do exercício da opção. Deduzindo o prêmio inicial de US $ 518,00 que pagou para comprar a opção de compra, seu lucro líquido da estratégia de longo prazo chegará a US $ 624,61.
Na prática, geralmente não é necessário exercer a opção de indicação de índice para tirar proveito. Você pode fechar a posição vendendo a opção de chamada DJX no mercado de opções. O produto da venda de opção também incluirá qualquer valor de tempo restante se ainda houver algum tempo antes da expiração da opção.
No exemplo acima, como a venda da opção é realizada no dia do vencimento, praticamente não existe nenhum valor de tempo. O valor que você receberá da venda da opção DJX ainda será igual ao seu valor intrínseco.
Risco de Down Down.
Uma vantagem notável da longa estratégia de chamadas Dow Jones Industrial Average é que a perda máxima possível é limitada e é igual ao valor pago para comprar a opção de chamada DJX.
Suponha que o índice DJIA tenha diminuído 15% em vez disso, pressionando o DJX para baixo para 66.10, que está muito abaixo do preço de exercício da opção de 78. Agora, neste cenário, não faria nenhum sentido de exercer a opção de chamada, pois resultará em perda adicional. Felizmente, você está segurando um contrato de opção, e não um contrato de futuros, e assim você não é obrigado de qualquer maneira. Você pode simplesmente deixar a opção expirar sem valor e sua perda total será simplesmente a opção de compra premium de US $ 518,00.
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